🛡️ A股市场风险雷达 · 2026-09-04

扫描时间： 2026-09-04 12:11（午间，含当日盘中快照） 扫描方式： 完整扫描（full_scan.py，L1-L4 全市场，无个股） 总体风险等级： 🔴 RED（L3 资金追踪为最高级信号） 运行方式： skill 脚本零修改，panda_data 走本机免费源 shim（a-stock-data 适配）

一、总体评级

层级	模块	等级	一句话结论
L1	全球宏观	🟢 GREEN	全球宏观环境相对稳定（IV 12.1%、10Y 国债 1.68%）
L2	市场环境	🟡 YELLOW	指数估值 3 年分位 66.8% 偏高 + 风格震荡切换
L3	资金追踪	🔴 RED	机构龙虎榜净卖出 21.5 亿 + 大宗深折价交易集中
L4	板块轮动	⚪ 均衡/切换中	进攻 5 日均值 -1.24% vs 防御 +0.35%，防御占优

综合操作建议（脚本输出）： ⚡ 风险偏高：控制仓位，回避高 PE 小票和高融资集中股。

二、L1 全球宏观（🟢 GREEN）

指标	数值	说明
期权隐含波动率 IV	12.08%（09-04）	近月平值认购 IV；1 年历史分位 UNKNOWN（shim 本地累积中）
10Y 国债收益率	1.6806%（09-03）	中债登曲线，低位区间
LPR 1Y / 5Y	—	数据暂缺（本月 LPR 报表未取到）
上证（盘中）	3955.85（+0.35%）	截至 12:11 盘中快照；近 5 日 +0.1%

解读（推断）： 利率低位 + IV 温和，全球宏观层面无共振风险信号。

三、L2 市场环境（🟡 YELLOW）

信号	等级	数据	说明
融资盘	🟢	连续净卖出 2 天，近 7 日净额 -8.5 亿	杠杆资金小幅撤退，未达异常阈值
指数估值	🟡	沪深300 PE_TTM 13.7（3 年分位 65.7%）；中证1000 PE 30.7（67.9%）；平均 66.8%	主要指数估值处于 3 年偏高区间
大盘走势	🟢	上证 09-04 盘中 +0.35%；近 3 日合计 -0.6%（含当日盘中）	无下跌共振
板块轮动	🟡	进攻 5 日均值 -1.24% vs 防御 +0.35%，差值 0.02%	风格震荡切换中

解读（推断）： 估值分位偏高（66.8%）是主要黄色信号；融资盘温和撤退与风格切换共同指向"结构性谨慎"，但无趋势性恶化。

四、L3 资金追踪（🔴 RED）

4.1 机构龙虎榜（🔴）

机构合计净卖出 -21.5 亿元（买 964.4 亿 / 卖 985.9 亿，近期窗口）
机构买入前五（净额）：

代码	名称	机构净买（亿）	记录数
001309.SZ	德明利	+16.8	8
600664.SH	哈药股份	+9.9	2
600487.SH	亨通光电	+6.6	1

4.2 大宗交易（🔴）

窗口 08-20 ~ 09-04（16 个交易日，含 09-04 盘中）：1249 笔 / 合计 153.2 亿元，大额（>1 亿）19 笔
大额交易前三：南方中证500ETF 4.0 亿、400M 级 5 亿（中信上海分公司）、宁德时代 3.3 亿（机构专用）
典型深折价案例：巨人网络 09-03 大宗 19 笔、全部 -9.84% 折价，买方含 6 笔「机构专用」——折价筹码向机构/多路席位分散，卖方为同一营业部（国泰海通上海普陀大华一路）

4.3 北向资金（⚪ UNKNOWN）

数据状态：暂缺。2024-08 起北向资金实时净买入不再披露；且本次全市场扫描未传 symbols 参数。

解读（推断）： RED 由「机构持续净卖出 + 大宗深折价放量」两个独立信号共振触发。大宗 153 亿/16 日、19 笔亿级、且折价结构以深折（-9%~-10%）为主，是卖方急于脱手、买方压价接筹的典型特征；与 L2 估值分位偏高互相印证。

五、L4 板块轮动（风格均衡/切换中）

风格： 进攻 5 日均值 -1.24% vs 防御 +0.35%（差值 -1.59，防御占优）

5 日领涨：

板块	5 日	10 日	20 日	类型	轮动信号
银行	+4.02%	+3.97%	+6.19%	防御	0（高位持续）
国防军工	+2.55%	+4.34%	+0.57%	进攻	+3（升温）
食品饮料	+1.11%	+1.70%	-0.78%	防御	+5（升温）
房地产	+1.04%	+3.46%	+3.77%	中性	-1
沪深300	-0.79%	-0.99%	-2.54%	中性	+4

5 日领跌：

板块	5 日	20 日	类型
创业板	-2.86%	-6.45%	中性
煤炭	-4.07%	+5.64%	防御（高位回落）
电子	-4.14%	-7.78%	进攻
有色金属	-4.42%	-4.06%	中性

解读（推断）： 银行 5 日/20 日双榜第一且 PE 3 年分位 87.8%（防御拥挤度升高）；军工、食品饮料轮入升温，电子/有色/创业板持续失血——资金从高 beta 进攻端切向防御端，与 L3 机构净卖出方向一致。

六、主要风险信号汇总

🔴 资金面共振：机构龙虎榜净卖 -21.5 亿 + 大宗 16 日 153 亿深折价放量（巨人网络 19 笔 -9.84% 为极端样本）
🟡 估值偏高：主要指数 PE 3 年平均分位 66.8%（沪深300 65.7% / 中证1000 67.9%）
🟡 风格切换：进攻端 5 日均值 -1.24%，防御占优；银行 20 日 +6.19% 且估值分位 87.8%，防御拥挤
🟢 宏观层面无共振（IV 12.1%、10Y 1.68%、融资盘温和）

结论（推断，非投资建议）： 市场处于「宏观平稳、估值不便宜、资金端偏弱」的组合，风险主要集中在资金面与结构面；控制仓位、回避高 PE 小票与高融资集中股，观察大宗折价与机构席位流向是否收敛。

七、数据缺口与限制

项目	状态	原因
L1 IV 1 年分位	UNKNOWN	shim 期权 IV 本地历史累积中（满 20 个交易日前为 UNKNOWN，预期行为）
L1 LPR 1Y/5Y	缺失	本月 LPR 报表未取到（RPTA_WEB_RATE）
L1 KOSPI/SOX 实时	需 WebSearch	PandaData 无权限（脚本 note 原样标注）
L3 北向资金	UNKNOWN	2024-08 起不再实时披露净买入
L4 正式红黄绿等级	无	风格模块输出 BALANCED 风格判定，非风险等级
大盘走势「昨日 0.35%」	口径提示	脚本取最近交易日=09-04（当日进行中），实为 09-04 盘中快照
大宗窗口	含 09-04 盘中	08-20~09-04 滚动 16 日窗口

方法边界（技能原文）： 当前评分以经验阈值和信号计数为主，尚不能替代历史回测与样本外检验；市场走势模块使用指数涨跌作为市场压力代理，不等同于真实跌停家数；数据口径、接口权限和延迟可能产生 UNKNOWN 或不完整结果；不根据单次扫描直接给出买卖指令或收益承诺。

⚠️ 免责声明： 本雷达为风险监测与研究材料，输出定位为风险预警，不构成任何投资建议，不承诺收益或生产环境适用性。

报告由 skill-a-share-market-risk-radar（脚本零修改）生成，数据经本机免费源 shim（a-stock-data V3.7.2 适配） 原始 JSON：/root/astock-test/radar/risk_radar_20260904.json